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晶圓代工廠這條產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)，包括：
上游——半導(dǎo)體材料及設(shè)備供應(yīng)商，如硅片、光刻膠、拋光液、是濕電子化學(xué)品、特種氣體、光刻機(jī)、刻蝕機(jī)、清洗設(shè)備等。代表企業(yè)有信越化學(xué)、SUMCO、晶瑞電材、應(yīng)用材料、拉姆研究、阿斯麥等。
中游——晶圓代工廠商，臺(tái)積電、中芯國(guó)際、羅格方德、三星電子、英特爾、華虹半導(dǎo)體等。
下游——涉及消費(fèi)電子、通信產(chǎn)品、汽車電子、工業(yè)控制等領(lǐng)域、如蘋果、特斯拉、華為、英飛凌、英偉達(dá)、博通、高通等。
從產(chǎn)業(yè)鏈上的參與者近期增長(zhǎng)情況來(lái)看：
中芯國(guó)際（上海市）——2021年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入356.31億元，同比增長(zhǎng)29.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)107.33億元，同比增長(zhǎng)147.75%。
2022年一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入118.54億元，同比增長(zhǎng)62.56%，歸母凈利潤(rùn)28.43億元，同比增長(zhǎng)約175.49%。
華虹半導(dǎo)體（上海市）——2021年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105億元，同比增長(zhǎng)68.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.67億元，同比增長(zhǎng)162.94%。
2022年一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.91億元（匯率按實(shí)時(shí)計(jì)算），同比增長(zhǎng)95.99%；歸母凈利潤(rùn)6.88億元，同比增長(zhǎng)211.39%。
從機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的預(yù)期情況來(lái)看：
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圖：機(jī)構(gòu)一致預(yù)期增速和行業(yè)景氣度
看到這里，有幾個(gè)值得思考的問(wèn)題：
1）兩家晶圓代工廠，各自的產(chǎn)能和技術(shù)優(yōu)勢(shì)在哪里？
2）從關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，什么樣的業(yè)務(wù)布局才能帶來(lái)中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？未來(lái)的發(fā)展方向是否發(fā)生了變化？
本報(bào)告，將更新到產(chǎn)業(yè)鏈地圖
（壹）
首先，我們從收入體量和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)入手，對(duì)各家公司有一個(gè)大致了解。
以2021年收入為例，中芯國(guó)際（356.31億元）＞華虹半導(dǎo)體（105億元）。
從晶圓代工收入規(guī)模來(lái)看，中芯國(guó)際（321.34億元）＞華虹半導(dǎo)體（99.58億元）。
從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看：
一、中芯國(guó)際——主營(yíng)業(yè)務(wù)為集成電路晶圓代工，收入占比超過(guò)90%。晶圓代工業(yè)務(wù)中，主要以成熟制程為主，占比約85%。
根據(jù)2021年年報(bào)數(shù)據(jù)，收入占比由高到低依次為，55/65納米占比29.2%、0.15/0.18微米占比28.7%、28納米及以下占比15.1%、40/45納米占比15%、0.11/0.13微米占比5.6%。
其中，占比提升較快的是先進(jìn)制程28納米級(jí)以下，從2020年的9.2%提升至2021年的15.1%，同比提升約60%，主要應(yīng)用于邏輯、射頻等產(chǎn)品；收入占比下滑較多的是0.15/0.18微米，從32.6%下滑至28.7%。同比下滑約12%。
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圖：收入結(jié)構(gòu)（單位：%）
二、華虹半導(dǎo)體——主營(yíng)業(yè)務(wù)為集成電路晶圓代工，收入占比超過(guò)95%。
晶圓代工業(yè)務(wù)中，均為成熟制程，2021年55/65納米、90/95納米晶圓代工收入占比提升較快，分別增長(zhǎng)1285.71%、65.38%，其中55/65納米業(yè)務(wù)大幅提升，主要有CIS、邏輯和射頻等產(chǎn)品貢獻(xiàn)。
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